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2016美国中概股大事、要事,看这一篇就够了
来源:创事记 | 作者:worldfh | 发布时间: 2017-01-05 | 243 次浏览 | 分享到:
继分别发表《美国中概股2014:战火不曾熄灭》和《美国中概股2015:诉讼和大撤退》之后,在2016年即刻结束之际,《跨洋大鏖战》作者卓继民再次撰文推出本年度综述文章:美国中概股2016:再向虎山行。

在前面:继分别发表《美国中概股2014:战火不曾熄灭》和《美国中概股2015:诉讼和大撤退》之后,在2016年即刻结束之际,《跨洋大鏖战》作者卓继民再次撰文推出本年度综述文章:美国中概股2016:再向虎山行。刚刚过去的之一年,记忆是如此的新鲜,美国中概股;

  有哪些大事、要事值得关注?

  有哪些新的诉战爆发?曾经激烈厮杀的战场是依然硝烟弥漫还是有鸽子在飞翔?

  哪些中概公司成功挫败“诉棍”围剿?哪些中概握手言和?

  在“反空”的战场上,中概遇袭后的反击战果如何?

  面对SEC的问讯和调查中中概股是“华山论剑”还是“猫抓老鼠”?

  在2015年的发起的私有化大潮中,2016年又有哪些公司弄潮而上?

  2015年宣告从华尔街撤退的中概公司,哪些已经顺利撤离?哪些还在苦苦鏖战?哪些放弃撤退,继续留守?

  已经从大洋彼岸撤离的中概,哪些已经入壳顺利上岸,实现资本跨境套利的梦想?哪些还在苦苦寻壳?哪些还在苦苦等待?哪些无疾而终?

  2016,有的中概鏖战诉讼,有的中概继续撤离,然而,仍然有中概明知山有虎,偏向虎山行,继续选择赴美上市……

  美国中概股的2016,依然是个精彩的一年;中概的故事依然是充满悬念。

  上篇:集体诉讼战情战况

  三大新战役

  2016年上半年,中概诉讼并无新战事。然而,入秋以来,突然爆发了几起令人意外的诉战。

宜人贷:上市半年多,“诉棍”来一群

  宜人贷于(YRD20151218日以每个ADS10美元的价格在美国纽约交易所成功IPO上市。

  2016824日,中国银监会正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。

  此消息一出,宜人贷公司当天股价暴跌超过22%,交易量超过500万个ADS;之后,至少八家华尔街“诉棍”开始围攻宜人贷,集体诉讼战正式打响。

  原告指控宜人贷在诉讼期间进行了重大不实和误导的陈述,而且还隐瞒了公司在业务,经营和前景方面重大的负面信息。

  20161115日,宜人贷公布第三季度业绩,并披露公司在七月份发生极速贷款产品遭遇有组织的欺诈事件,导致公司在第三季度确认管理费用8130万元(风险准备金)。

  这也是2016年中国概念股在美国遭遇的第一起集体诉讼案。

中冠农业:和“诉棍”阔别八年再相聚

  中冠农业(又称华奥物种)于2007118日在纽交所上市,交易代码为GRO,号称是中国首家赴美上市的农业科技公司,IPO发行价格为每个ADS16.5美元,IPO融资金额高达2.82亿美元。

  2016114日,中冠农业宣布收到了来自纽约证券交易所信函。

  2016114日,集体诉讼爆发。

  这是中冠农业赴美上市后第二次遭遇诉讼。2008411日,中冠农业遭遇第一起股东集体诉讼,并于2010630日原被告双方达成和解赔偿协议,赔偿金额为375万美元。

新东方:和“诉棍”狭路再相逢,勇者定中原

  20127月,由于“浑水摸鱼”的捣乱,新东方股价暴跌近60%,缩水超过20亿美元,并遭遇和VIE信息披露相关的股东集体诉讼;该诉讼案于20145月以475万美元金额得到和解。时隔四年,新东方再次遭遇美国股东集体诉讼。

  2016122日,路透社发表了一篇题为《美国顶尖大学如何结识中国争议公司》的报道称,新东方的留学咨询业务存在“造假”。受此报道影响,新东方在纽交所的股价上周五大跌,最终收盘跌幅14.27%。在股价最低点时,公司市值蒸发超过18亿美元。当天交易量超过1540万个ADS,是平均日交易量月180万个ADS的数倍。此后,有数家律师宣布调查,拟发起集体诉讼。

  20161216日,集体诉讼正式爆发,目前至少有四家律所宣布已经向法院提交诉讼状,指控新东方公司,新东方董事长,CEOCFO违反美国1934年证券交易法相关条款。

  这是2016年爆发的第三起美国中概股集体诉讼。继民财经汇将继续关注这些诉战的进展。

  奏响诉战凯歌的中概公司

中石油

  201393日,中石油在美国遭遇了股东集体诉讼,诉讼的导火索是中石油的反腐信息披露。201583日,也就是在诉讼爆发大约两年之后,美国联邦法院最新裁决,驳回了原告的起诉,而且不允许原告进行诉状修改,但原告仍然可以通过向巡回法院的上诉继续诉讼。原告不服这个裁决,2015810日,原告提出上诉;2016416日,联邦第二巡回法庭裁决维持地区法院的判决。中石油取得这场跨洋诉战的彻底胜利。

阿里巴巴

  国家工商总局公布该白皮书后,阿里巴巴股票在2015128日和29日下跌了12.8%。美国联邦层面的集体诉讼即刻爆发,共有七家美国多家律师事务所提交诉讼状,诉讼期间从2014919日至2015129日。

  2016621日,美国联邦法官ColleenMcMahon法官裁决:阿里巴巴已经在IPO招股书中披露了这些监管风险;法官指出:阿里巴巴并未刻意回避在其平台销售假冒伪劣产品、以及阿里巴巴可能因此而遭遇行政诉讼等问题;而且原告也没有证据表明阿里的管理层刻意隐瞒716日的行政指导会议,以确保阿里的IPO不受影响。因此,法官接受了阿里巴巴的申请,同意驳回该集体诉讼。

  至此,阿里巴巴在美国联邦层面所遭遇的集体诉讼落下帷幕,以阿里巴巴战胜华尔街“诉棍”而结束。

  不过,同样是因为工商总局的“白皮书”事件,阿里现在还面临在美国州层面的集体诉讼;据阿里巴巴2016年年报187页披露,201510月,有投资者在美国加州起诉阿里违反1933年美国证券法的第1112a)(2)和第15条款;被告人除了阿里公司及董事长/副董事长/时任CEOCFO之外,还包括另外一懂事和总法律顾问,以及共计34家参与阿里IPO的投行。

  2016年是阿里在华尔街奋战的一年,这些大战包括:勇斗“诉棍”取得联邦集体诉讼的胜利;抗击“诉棍”在美国州层面所发起的集体诉讼;恶斗“做空”(包括“大空头”查诺斯),阿里的股价从最低的59.25美元回升至最高的接近109.87美元;积极应对SEC的问讯;以及和法国科云集团的诉讼博弈。这些战役,有的已经落下帷幕,有的硝烟正浓。

  不过就在20161221日,美国再向阿里伸出“黑手”,阿里的淘宝又重进美国恶名市场名单,1221日,阿里股价收盘86.80美元,和1220日收盘价比较跌了2.53美元,跌幅为2.83%。阿里又面临着新的挑战。

  2017的阿里,是否依然越战越勇,继续取得辉煌战果?值得期待。

优酷土豆(合一集团)

  2015319日,优酷土豆在第四季度业绩公告上同时对外披露SEC正在对公司的年报进行例行审核,并对三大会计政策(捆绑销售、外购版权和互换交易)提出了询问,公司正在和SEC进行沟通,会涉及到收入等某些调整,而目前公布的第四季度数据并未体现这些潜在的调整,公司预计将在20154月份公布年报的时候一同考虑2014年及之前的历史数据调整。

  消息公布之后,优酷土豆的当天股票价格下跌10.89%,报收于13.50美元。当天交易量超过1千万ADS,是平均140万个ADS交易量的9倍,股票市值缩水约3亿美元,至约27亿美元。

  325日集体诉战爆发,先后至少六家律所提交诉状。

  2015428日,优酷土豆向SEC提交2014年的年报,至此优酷土豆和SEC的年报大战落下帷幕。优酷土豆承认外购版权和互换交易这两个会计政策存在错误,并对过去两个财年的报表进行重述;然而,在最为重要的捆绑销售会计政策上,优酷土豆守住底线,取得这场大战的决定性胜利。

  2015522日,两家律所(POMERANTZLLPBRONSTEINGEWIRTZ&GROSSMANLLP)共同向法院提交文档,代表相关原告自动撤诉。

  201646日,本案的代表首席原告代表律所Levi&CorsinskyLLP,和被告律所SkaddenArpsSlateMeagher&FlomLLP签订协议,本案自动撤诉。

搜房网(房天下)

  20151030日,由于媒体所报道的虚假租房交易和裁员事件,搜房网(房天下)遭遇股东集体诉讼。

  于2016108日,法官认为原告指控不符合重要性原则,在欺诈要素的指控也不充分,所以驳回原告的起诉,但允许原告十四天之内重新提交诉讼状。

  20161027日,原被告双方律师签订协议,原告自动撤诉。自此,于20151030日爆发,经过双方鏖战近一年,搜房成功挫败了这起集体诉讼。

  诉战的硝烟已经散去,搜房得胜归来。但是在诉讼爆发后的一年期间左右时间内,搜房的股票价格是呈现下跌趋势,缩水接近60%

  此外,曾经在纳斯达克上市的中国格瑞集团(CHOPF),也于2016516日成功申请驳回股东集体诉讼,该诉讼于20141126日爆发;但法院允许原告重新提交第三次修正诉状。

  2016和解赔偿的诉战

西蓝天然气(ChinaNaturalGas

  2010826日因为涉嫌隐瞒给关联方的贷款而遭遇美国股东集体诉讼(20125SEC也起诉该公司,20136月公司和董事长遭受SEC91.5万美元罚款而和解);201276日,法院驳回原告起诉;201727日,原告重新提交诉讼状;201349日,由于西蓝天然气破产,所以本案暂停;2014618日,法院批准本案的原告集体成员资格(classcertification);2016128日,原被告双方达成和解赔偿协议,赔偿金额为150万美元;201662日,法院批准了该协议,本案结案。

金融界

  201563日,GEOinvesting研究机构发布文章指责金融界隐瞒相关信息,没有对投资者披露;

  此文章发布之后,金融界的股票价格当天跌1.28美元,21%,收盘价格为4.67美元;

  201564日,金融界公司迅速做出反驳,公司认为Geoinvesting的报告包含了大量不实信息、误导性推测和对相关事件的恶意解读。

  201564日腾讯《棱镜》杂志对金融界相关历史交易进行做了进一步报道;

  201565日,做空机构GEOInvesting趁机以《棱镜》杂志的最新报道继续指责金融界;

  201565日集体诉讼爆发,诉讼期间从201456日到201563日;起诉状主要是依据GEOInvesting的研究报告内容;

  2015914日,加州联邦法院任命了本案的原告首席代表和律师代表;

  20151027日,原告提交合并诉讼状,同时追加公司的前任(GranThorntonChina)和现任审计师(BDOChina)为被告;

  2016215日,原告撤销对个人被告和审计师被告的指控;

  201648日,被告金融界向法院提交动议,申请驳回起诉;

  201656日,原告提交动议,反对被告的驳回申请;

  2016513日,金融界回复原告的反驳动议,再次申请法院驳回该诉讼;

  2016518日,原告和被告双方代表进行了和解会谈;

  2016815日,原被告双方达成和解赔偿方案,赔偿总金额为300万美元。

500彩票网

  2015225500彩票网公告:某些省体彩管理中心将暂停接受彩票的在线投注;这将会影响公司4个高频产品,其占公司2013年和2014年收入金额分别为10.6%9.6%;当天公司股票下跌22%至收盘价格的12.83美元;

  2015226日公司宣布3千万美元的股票回购计划;

  2015227日集体诉讼爆发;

  2015228日,曾经是公司上市的主承销商德意志银行,落进下石,发布研究报告,将500彩票网股票评级从“买入”下调至“持有”,而目标股价从20美元下调至11美元;

  201532日公司公告称,在2015228日获知其余省份体彩在线投注暂停,因此该公司预计交易量将会大幅下降,由此将会对公司业绩产生实质性影响;受此消息影响,公司股价当天最低跌到8美元以下,和一年前最高的54美元价格相比较,市值缩水超过八成。

  2016315日,法院拒绝了被告的驳回起诉申请;

  2016329日,被告提交对原告的诉讼状进行答复文件;

  201644日,当事人之间首次进行文档(证据)交换和质问

  201652日,原告传唤(subpoenas)三家投行(DeutscheBankSecuritiesInc。,PiperJaffray&CoandOppenheimer&Co。);

  2016519日,原被告双方首次在洛杉矶进行和解会谈,并原则上达成和解协议;

  2016912日,原被告达成最终和解赔偿方案,赔偿总金额为250万美元。

联拓国际

  2014528日做空机构GeoInvestingSeekingalpha网站上发布了对联拓国际的质疑报告,报告中指出替联拓国际持有VIE实体公司股权的联拓集团发行了两笔合计2.5亿人民币的信托产品,但这些融资并未在上市公司2013年年报中;然而做空报告披露后,联拓国际的股票当日开盘价为2.24美元,股票在盘中被临时停牌,但复牌后迅速上涨,收盘时价格为2.63美元,涨幅为19%;被做空后,公司的股票价格反而上涨;

  2014529日,联拓国际就做空报告发布了澄清公告,否认有关的指控;

  201462日公司股价从开盘2.64美元最高涨至4.48美元,收盘3.82美元,涨幅高达41.48%

  201465日,针对公司于529日的澄清公告,做空机构再次出手进行反驳;

  2015116日,由于平均收盘股价连续30天低于1美元,公司收到纽交所退市退市警告通知;

  2015122日,公司公告称其管理层将动用个人资金在一个月之内尽快买入公司股票,累计最高购入金额为1百万美元;

  2015310日北京商报报道联拓集团深陷经营困境,联拓国际股价连续下跌,截止2015319日股票收盘价格为0.41美元;

  2015313日集体诉讼爆发,诉讼期间从2013614日(公司公布2013年第一个季度的业绩开始)到201539日(北京商业报纸报道日,中国是310日);

  201569日,法院批准任命本案原告代表和首席律师;

  201586日,原告提交第一次修正后的诉讼状;

  2015921日,联拓提交动议,申请法院驳回起诉;

  201617日,法院同意联拓的申请,驳回起诉,同时允许原告重新提交诉状;

  2016125日,原告重新提交诉讼状;

  2016323日,法院同意延长被告的答复时间,以配合原被告双方和解谈判;

  201692日,原被告双方达成和解赔偿协议,赔偿金额为100万美元。

  中篇:私有化和重组

有资本的地方就有江湖,有江湖的地方就有险恶;而带有套利色彩的私有化则更是江湖中的江湖。Dealogic数据显示,2015年总共有创纪录的28家在美上市中国企业宣布了私有化计划,这些交易的总价值高达327亿美元

  那么,2016年,中概股私有化江湖上又发生哪些值得关注的事件?

  2016年新发起私有化

智联招聘(1月)

  2014612日,智联招聘在纳斯达克上市,IPO价格13.5美元,开盘价14.51美元,较发行价上涨约7.4%,以开盘价14.51计算,智联招聘市值达7.25亿美元。

  2016119日,智联招聘宣布收到来自鼎晖资本和ShanghaiGoliathInvestmentManagementL.P的初步非约束力私有化要约,拟以每股美国存托股17.5美元的价格收购智联招聘母公司SEEK尚未持有的全部股票。该价格与提出私有化前115日收盘价14.35美元相比,溢价约22%

  201655日,智联招聘公告称,CEO郭盛、副总裁王戈、副总裁唐路阳、副总裁汪维纲、CFO濮天若,及红杉资本组成买方财团,向智联招聘董事会发出私有化要约,提议以每股美国存托股(ADS17.75美元的价格(相当于每股普通股8.875美元)现金收购该买方团尚未持有的全部智联招聘已发行流通股。这一价格较前30个交易日的成交量加权平均价格溢价12.17%,较前90个交易日的成交量加权平均价格溢价14.33%

62月)

  201621日,酷6传媒宣布,收到来自控股股东盛大集团的私有化协议。根据这份协议,酷6传媒的私有化价格为每股普通股0.0108美元,或每ADS1.08美元。

  2016712日,酷6传媒宣布,已完成日期为201645日的合并协议及计划进行的合并,控股盛大投资和酷6收购公司成功合并。合并后,该公司将成为盛大投资控股的全资子公司。其在每个的股票于712日营结束后正式暂停交易。有媒体认为,区别于其它为回A获得更高市值的中概股私有化企业,酷6更像是为逃离被纳斯达克摘牌的危险。

科兴生物(2月)

  科兴生物是一家总部位于北京的生物制药企业,20091116日在纳斯达克全球精选市场上市,是第一家在北美上市的中国疫苗企业科兴生物(美股代码“SVA”)

  21日,科兴生物披露公司收到尹卫东与赛富基金(SAIFPartners)的初步非约束性私有化要约,尹卫东与SAIFPartnersIVL.P附属公司提议以每股6.18美元收购该公司剩余的流通股。该报价较科兴生物129日收盘价溢价约23.11%

  3天以后,在深圳上市的未名医药组建买方团提出每普通股7美元的私有化要约,相较于尹卫东和赛富基金提交的内部要约所提议的每普通股6.18美元的报价溢价约13.3%,相较于129日(即科兴生物收到尹卫东和赛富基金内部要约的前一个交易日)收盘价格溢价约39.44%。科兴生物总股本为5581万股,以7美元/股的价格计算,买方团给出的估值约为3.9亿美元。

  20161221日,,SeekingAlpha.com 网站公布了Geoinvesting研究机构的一篇文章,据法院所公开的文档,指责科兴生物董事长兼CEO涉嫌行贿行为。此后有数家律所宣布启动调查,以图发起集体诉讼。继民财经汇(jimincaiijng)将会继续关注本案的进展。

  20161223日,科兴生物公告其审计委员会授权启动内部调查该事件。审计委员会聘请美国律师Latham&Watkins作为外部独立顾问,协助调查。

聚美优品(2月)

  2014516日,聚美优品在纽交所正式挂牌。开盘价27.25美元,较22美元/股发行价上涨23.86%,此后也曾攀升至40美元的高峰,然而从8月起,假货风波、起诉风波等相约而至,4个月市值缩水近六成。

  2016217日,聚美优品宣布,公司董事会收到董事长兼首席执行官、产品副总裁,及现有股东红杉基金组成的收购方发来的非约束性“私有化”交易提议,即按照每美国存托股7.0美元的价格(IPO时每存托股27.25美元),收购聚美流通的、未由收购方持有的全部股票,该价格比最近十天均价高27%

百度爱奇艺(2月)

  2016213日,百度公告:公司董事会接到公司董事长兼CEO和爱奇艺CEO的初步非约束性收购提议,计划收百度所持有的80.5%的爱奇艺股份。排除现金及负债之外,该交易为爱奇艺估值28亿美元。

  2016719日,百度大股东、美国对冲基金AcaciaPartnersLP近日致信百度董事长,对爱奇艺的私有化提出批评,认为该交易的估值“过低”。Acacia在信中表示,对于百度来说,爱奇艺应该是一个有价值、重要的流媒体视频平台,出售它违背百度的利益。Acacia称,独立研究机构86Research对于爱奇艺的估值为58亿美元,远高于28亿美元。

  2016725日,百度董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇代表买方财团致信百度董事会,宣布撤回今年2月提出的爱奇艺私有化要约。

汽车之家(4月)

  20131211日,汽车之家在在纽交所上市。发行价为17美元,开盘价为30.16美元,较发行价上涨77.4%

  2016415日澳洲电讯宣布,将以16亿美元价格出售汽车之家47.7%股权予中国平安,出售价格为29.55美元每股。交易完成后,澳洲电讯将持有6.5%股权。这笔交易一旦完成,中国平安持股将达到47.7%,也将取代澳洲电讯成为汽车之家最大股东。

  2016416日下午,汽车之家公告称,由汽车之家CEO秦致牵头的公司管理层,以及博裕、高瓴资本、红杉中国准备以31.50美元每ADS的价格进行私有化。

去哪儿(6月)

  201510月,携程与百度达成股权置换交易,交易完成后,百度拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权,携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。

  2016年以来,携程先后用10亿美元现金和新发行的18亿美元股份来换取去哪儿股票。去哪儿提交的SEC文件显示,截至今年3月,携程共持有去哪儿1.9亿股股票,占比43.8%

  201697日,携程通过发行新股+可转债的方式,完成了中概股历史上最大规模的“公开发行式”配资。携程宣布发行2850万股美国存托凭证(ADS),定价45.96美元,同时发行总额9亿美元、于2022年到期的高级可转换债券,初始转换价格约为每ADS65.49美元。携程最终融资26亿美元。

  2016623日,去哪儿公告称收到来自远洋管理有限公司私有化要约,计划以每股美国存托股30.39美元,相当于每普通股10.13美元的价格收购拥有多数投票权股东尚未持有的去哪儿在外发行普通股。交易对价较之去哪儿622日美国存托凭证(ADS)溢价15%

  20161019日,去哪儿公告称,已与远洋管理有限公司(OceanManagementHoldingsLimited)达成最终的收购协议,后者出价44.4亿美元实现去哪儿的私有化。据报道,去哪儿私有化背后的主要操盘手是携程。

  2016年撤销私有化

瑞立集团(1月)

  201618日,纳斯达克上市的中概股瑞立集团(股票代码:SORL)宣布,由CEO张晓平牵头的财团放弃私有化提议,放弃私有化的理由是市况不利。瑞立集团成为第一家撤回私有化的中概股公司。

欢聚时代(6月)

  201579日,欢聚时代(YY)宣布收到董事长雷军和CEO李学凌的非约束性私有化要约。目前持有35.7%股权的买方,提出以每份ADS(美国存托股)68.50美元的价格收购其余的64.3%。在提出私有化要约的前一个交易日(78日),YY的收盘价为58.35美元,溢价率为17.4%的。根据要约价格,完成私有化总共需要39.7亿美元(约259亿元人民币)的资金。

  2016615日,欢聚时代宣布,将正式撤回私有化要约。

世纪互联(6月)

  20156月份,世纪互联董事长陈升、金山软件和清华系紫光国际组成的买房财团宣布,按照23美元/ADS的股价对世纪互联发起私有化邀约。

  2016630日公司公告称,由公司董事长陈升、金山软件、清华紫光组成的买方财团已通知世纪互联董事会,撤回2015610日开出的私有化世纪互联的要约。

陌陌(8月)

  2015623日,陌陌宣布,该公司董事会已经收到了来自公司联合创始人兼董事会主席兼首席执行官、MatrixPartnersChinaIIHongKongLimited、红杉资本中国以及HuataiRuilianFundManagement组成的买方集团的日期为2015623日的非约束性私有化要约。

  买方集团拟以每个ADS18.90美元的现金价格收购买家集团在陌陌公司中未持有的全部发行在外的A类普通股。这一价格比陌陌公司股票在622日(在上述要约提出之日前的最后一个交易日)的收盘价格高出20.5%。买方集团及其附属机构目前共持有陌陌公司所有发行和流通股票的47.8%左右,约占公司总投票权的84.1%

  201647日有消息披露阿里巴巴加入陌陌私有化交易买方团。这一消息直接刺激陌陌股价大涨33.64%,涨幅达4.05美元。

  2016818日,陌陌公告收到买方财团函件,称将撤回私有化要约。

  2016年完成私有化

深圳迈瑞3月份完成私有化

  201636日,迈瑞医疗宣布完成价值33亿美元的私有化交易。

  迈瑞医疗联合CEO李西廷与成明和及董事长徐航在20156月曾为私有化出价30美元每股,合35亿美元。之后这三人又将报价调低至27美元每股,合31.5亿美元,而最终在201511月各方就28元每股的价格达成了协议。

麦考林4月份完成私有化

  麦考林于2015721日收到4美元/ADS的私有化要约,较当天麦考林收盘价股价3.5美元/ADS溢价14.3%

  2016415日,麦考林宣布信中利和三胞集团共同完成对麦考林的私有化。根据20151222日达成的收购协议与计划,公司已于414日完成私有化进程。收购方以每股普通股0.114美元现金,相当于每股美国存托股票(ADS,每股ADS代表35股普通股)4.00美元现金的对价,收购所有麦考林在外发行的近30%的流通股。

优酷土豆(合一集团)4月份完成私有化

  20151016日,优酷土豆集团宣布其董事会已接到阿里巴巴集团签署日期为1016日的非约束性要约--阿里巴巴以26.6美元/ADS的价格现金收购其尚未持有优酷土豆全部已发行普通股,包括美国存托凭证(ADS)普通股(每ADS相当于18A类普通股),预计总金额将超45亿美元。该报价比优酷土豆股票在纽交所1015--该交易前的最后一个交易日的收盘价溢价30.2%,比其纽交所最近3个月交易量加权平均价格溢价44.5%

  201646日,合一集团与阿里巴巴集团已完成合并交易,正式成为阿里巴巴旗下全资子公司,3300多名原合一集团员工并入阿里巴巴。

博纳影业4月份完成私有化

  2010129日,博纳影业在纳斯达克上市,发行价为8.5美元,但IPO首日收盘价为6.58美元,下跌1.92美元,跌幅为22.6%

  2015612日,博纳影业公告,其董事会已收到来自董事长于冬、红杉资本及复兴国际的私有化要约,三家联合以每股13.7美元的价格要约收购博纳。这一价格距离611日博纳的收盘价12.86美元溢价约6.5%左右。

  201649日,博纳影业宣布完成私有化交易,同时宣布停止其ADS在纳斯达克证券交易所的交易。

  20161220日,博纳影业官方微信正式宣布,目前公司已完成继私有化之后总规模为25亿元的A轮融资。此轮融资由阿里影业、腾讯领投,中信证券金石基金、国开金融有限责任公司、中植企业集团、招银国际金融有限公司、工商银行、新华联集团等国内外机构参投。此次A轮融资完成后,博纳影业的估值达到150亿元(投前估值125亿元)。

乡村基(四月份停牌至今)

  2016421日,乡村基股票停牌,预计三个月内完成退市。

  2016420日,乡村基特别股东大会通过了5.23美元的私有化方案,股票21日停牌,停牌前报收于5.17美元/ADS。这意味着,在今年乡村基将完成私有化从美国纽交所退市。

  20109月,乡村基在纽交所上市,成为首家在美上市的中国餐饮企业。乡村基IPO定价为16.5美元,上市后股价于20101026日盘中曾高达36.45美元。

世纪佳缘5月份完成私有化

  2011年世纪佳缘在美上市,发行价为11美元。不过,在上市后,却被美国投资者质疑为“盈利模式单一,会员看信收入占到全部收入90%”,股价长期低迷,市值也从IPO之时的3.3亿美元腰斩。

  201533日晚,世纪佳缘宣布,收到宏利联合创投基金(VastProfitHoldings)发出的私有化邀约,报价为每ADS(美国存托股)5.37美元现金。世纪佳缘的股票32日收于4.64美元,上述报价的溢价比为15.7%

  此后世纪佳缘收到来自宏利联合创投基金的更新版不具约束力私有化提议私有化提议,私有化价格提升至每ADS7.20美元,署名日期为201564日。

  2015127日世纪佳缘宣布,与LoveWorldInc。及其全资子公司FutureWorldInc。达成合并协议与计划,后者为百合网间接全资子公司。据合并协议,母公司将以每普通股5.04美元,或每美国存托股(ADS7.56美元的现金对价收购世纪佳缘。

  2016310日世纪佳缘宣布,已与百合网间接子公司LoveWorld和全资子公司FutureWorld签署协议书。

  2016514日,世纪佳缘宣布完成私有化并暂停在纳斯达克股票交易(513日美东时间);打算借助新三版回归国内资本市场。

  由于世纪佳缘的体量远大于百合网,所以这次并购也被业界认为是“反向并购”,具有“蛇吞象”的色彩。

艺龙6月份完成私有化

  20155月,Expedia将其持有的艺龙全部股份转让给携程和其他另外三家股东。

  随着这项交易的完成,携程成艺龙的最大股东,持股比例为37.6%

  2015年年84日,艺龙宣布收到来自腾讯公司的非约束性私有化要约,腾讯希望以每股18美元的价格收购除携程、铂涛和腾讯自己等艺龙股东外的全部艺龙流通股,随后艺龙启动私有化程序。

  201624日,艺龙宣布与中国艺龙控股有限公司和母公司的全资子公司签署最终的合并协议与计划。该交易完成后,母公司实益拥有人为艺龙当前股东,包括携程、腾讯、铂涛、LuxuriantHoldingsLimitedSeagullLimited和艺龙特定管理团队成员(“买家联盟”)。

  2016530日,艺龙公司股东赞成有关授权并批准此前宣布的合并计划及私有化协议提议。

  201661日,艺龙发布公告以每股18美元的价格完成次私有化交易。结束12年的中概股历程。据报道,本次私有化金额共1.5亿美元。

学大教育6月份完成私有化

  201665日,学大教育宣布,根据2015726日和1030日宣布的并购计划与协议,完成与XuedaAcquisitionLimited的合并,从而实现私有化。后者是厦门银润投资股份有限公司的全资子公司。

  学大教育股东于20151216日投票批准了并购协议。根据协议,学大教育私有化的每股普通股除利息外价格为2.75美元,每股ADS股份的除利息外价格为5.50美元。

  20154月,由紫光集团支持的银润投资向学大教育初步提出私有化要约。

  2016615日,紫光集团举行“学大教育回归A股交接仪式”,原美国纽交所上市企业学大教育正式归入紫光集团旗下,成为紫光集团教育产业板块的核心企业。

明阳风电6月份完成私有化

  201623日,明阳风电在官网上宣布,已经达成将使其私有化的最终合并协议。根据协议,公司将被包括明阳风电董事长兼首席执行官张传卫在内的财团收购。

  明阳风电表示,公司的估值约为4.08亿美元,上述财团将以全现金的方式收购公司。交易预计将于2016年上半年完成。届时,明阳风电将从美国纽约交易所退市。

  201666日,明阳风电宣布股东投票通过私有化交易。

2016年淘米6月完成私有化

  2016623日,淘米(NYSETAOM)宣布,根据20151211日宣布的并购协议和计划,完成了与OrientTMMergerLimited的合并交易。后者是OrientTMParentLimited的子公司。交易完成后,淘米将成为OrientTMParentLimited的全资子公司。

  根据2016415日股东大会批准的并购协议,淘米每股普通股的私有化价格为0.1884美元现金,每股ADS股份(代表20股普通股)的私有化价格为3.767美元现金(扣除每股ADS股份0.05美元的注销费)。

奇虎360 7月份完成私有化

  20156月,奇虎360收到来自董事长、中信证券或其附属公司、GoldenBrickCapitalPrivateEquityFundIL.P、华兴资本或其附属公司、红杉资本或其附属公司的不具约束力私有化要约,每ADS报价77美元。

  201512月,奇虎360已与投资者联盟达成最终的私有化协议,前者将以约93亿美元(每个ADS77美元)的现金收购奇虎360。这是目前为止中概股规模最大的私有化交易。买方团成员包括中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、NewChinaCapital、华泰瑞联和HuashengCapital,及其附属机构。

  2016330日,奇虎360审议通过了私有化方案。419日,360私有化项目获得国家发改委审批通过。

  2016715日,奇虎360宣布私有化交易完成。除创始人翻转股票以及异议股东股票外,奇虎360全部已发行的普通股将以每股普通股51.33美元(每个ADS77美元)的价格被现金收购并注销。

海王星辰8月份完成私有化

  2016317日,海王星辰宣布,已与中国海王生物药店控股有限责任公司及其全资子公司海王银河医药投资有限公司达成确定合并协议。

  海王生物控股将以每股普通股1.31美元(每股ADS相当于两股普通股)收购深圳海王星辰连锁药店。该价格对应的深圳海王星辰连锁药店估值约为2.586亿美元,相当于较该公司ADS201572日收盘价2.2美元溢价19.1%

  海王星辰最终于20168月份完成退市。

易居8月份完成私有化

  201569日,易居中国董事局主席 周忻致信易居同仁,宣称其和沈南鹏先生已向易居中国董事会提交了私有化收购要约,正式启动将易居中国私有化的战略计划。

  2016415日,易居中国宣布,公司就“私有化”并购方案达成最终协议。按照“私有化”方案内容,易居控股有限公司(合并母公司)将以每普通股6.85美元的现金收购易居中国。

  2016828日,易居宣布私有化完成,易居旗下易居营销服务集团与克而瑞信息集团合并成立“易居(中国)企业集团”。同时,恒大、万科、云锋领衔16家百强房企与专业投资机构入股新易居。

  20161122日,新浪增投约1.4亿美元认购母公司发行的新股。交易完成时,新浪持有易居母公司全部股份的43%,并继续使用权益法核算其对易居母公司的投资。

当当9月份完成私有化

  2010128日,当当网在纽约证券交易所上市;

  201579日,当当宣布公司董事会已接到来自董事长俞渝和CEO李国庆的私有化要约,以ADS7.812美元的现金收购买家联盟尚未持有的公司全部已发行普通股;

  2016528日,当当网与当当控股有限公司和当当合并有限公司签署了最终的合并协议,按照该协议,当当控股有限公司将以每股普通股1.34美元(相当于每股美国存托股6.70美元)的现金收购当当网全部已发行普通股;

  2016912日,当当网股东投票批准了该私有化协议。同日,当当网与中国银行签订1.4亿美元的两年期过桥贷款,以支持5.56亿美元的管理层收购。

  2016922日,当当网宣布公司已完成5月份签署的私有化协议,随后将从纽交所退市。

乐逗游戏(DSKY9月完成私有化

  2015613日,乐逗游戏的母公司创梦天地收到以该公司董事长、CEO陈湘宇为主的买方团的私有化要约,买方团拟以普通股每股3.50美元(相当于美国存托股每股14美元)的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行股份。同年1231日,购买团与创梦天地上市公司签署了合并协议。

  2016516日,私有化交易获公司特别股东大会通过。

  201698日,完成私有化交割,从纳斯达克退市。

  私有化过程中往往存在“抢食”、“纷争”的现象和众多不确定性;这些比较引人关注的案例包括:盛大游戏、中国脐带血库企业集团、爱康国宾等。

  退市后登陆A股资本市场的情况

  20151229日,分众传媒作价457亿借壳深市中小企业板上市公司七喜控股重组方案实施完毕,分众传媒1229日实现国内A股上市。本次交易是迄今为止美国上市“中概股”企业私有化以借壳方式登陆国内A股市场的最大规模交易,成为“中概股”回归A股市场的标杆,这一胜利成果,鼓舞了无数在私有化归途中的中概股。以下几个交易更是中概成功回归A股市场的经典之作:

完美世界作价120亿(3月份获得证监会批准)

  2016330日完美环球娱乐资产重组方案获得中国证监会并购重组委会议无条件通过。自2007年纳斯达克上市后的9年中,完美世界经历了完美影视拆分——完美影视借壳A股——完美世界私有化——完美世界回归A股的系列资本运作过程,堪称并购市场中的经典案例。

巨人网络作价约131亿(3月份重组获证监会批准):

  20151111日,世纪游轮正式复牌并表示,公司拟以29.58/股的发行价格,向巨人网络的全体股东非公开发行4.43亿股,作价131亿元购买巨人网络100%股权,同时,公司拟以29.58元的价格发行股份1.69亿股,募集配套资金50亿元。根据公告,交易完成后,兰麟投资将持有上市公司1.56亿股,持股比例为30.77%。而兰麟投资由巨人投资100%全资控股,史玉柱持有巨人投资97.86%股权,也就是说史玉柱间接持有上市公司1.53亿股左右。

  201632日世纪游轮发布公告指出,该重组事项获证监会通过。

如家作价约110亿(4月份和首旅开曼合并)

  2015126日签署《合并协议》。按照计划,首旅酒店以每股普通股17.90美元及每股ADS35.8美元现金对价收购如家酒店集团非主要股东持有的如家酒店集团65.13%股份,交易总对价为11.24亿美元,约71.78亿元;首旅酒店以15.69/股的价格向首旅集团发行2.47亿股股份购买PolyVictory100%股权,间接获得如家酒店集团15.27%的股权;另外,以15.69/股的价格,向携程上海、沈南鹏等8名交易对象发行股份,获得如家酒店集团19.60%股权。以上重大资产涉及金额分别是71.78亿元、21.06亿元和17.14亿元,总计约110亿元。

  201645日,首旅酒店发布公告,宣布201641日,如家酒店与首旅酒店(开曼)完成合并。如家酒店集团作为合并后存续主体,已成首旅酒店的控股子公司。

  同时,如家酒店集团美国存托股份(ADS)已停止在纳斯达克全球市场进行交易。

  借壳重组拟登陆A股尚未成功的“海归们”

  以下几家公司的回归计划,则没有前面所提到的几家那么幸运。

搜房网(房天下)拟作价161.8亿

  20165月万里股份披露重组预案并复牌。根据该重组方案,公司拟以向现任控股股东出售全部资产及负债,同时拟以发行股份方式,合计作价161.8亿元收购搜房房天下及其一致行动人持有的丽满万家、搜房媒体、北京搜房网络、拓世寰宇、宏岸图升5家公司各100%股权,并拟非公开发行股份募集配套资金不超过30.1亿元。重组后,公司将介入互联网信息服务行业房地产领域,主营业务彻底转型。同时,搜房房天下及其一致行动人将成为公司控股股东,公司实际控制人变更为莫天全,此次交易构成借壳上市。

  2016718日,重庆万里股份公告称暂时撤回该重组方案。

  20161213日万里股份披露,考虑到目前相关政策尚未明确,且未来何时明确存在不确定性,相关重组方正协商是否终止重大资产重组事项。

中星微拟作价101亿,但是2016926日,综艺股份公告重组终止。

  中概股在私有化回归交易中,面临的两大不确定性包括外汇和A股资本市场的监管。一方面,数十家中概股的私有化交易所需要的外汇高达几百亿美元;另一方面,这些回归中概公司的再估值普遍高于在美国资本市场的估值,从以上的案例来看,这几家的估值都在百亿人民美国和中国资本市场的巨大估值差异是中概股回归的主要动力,也是最为主要的不确定性;几十家美国和香港中概股的总估值高达数千亿(甚至上万亿)元人民币,如果短时间内都在国内上市,估计对A股资本市场会带来不小冲击。

  2017年,这些从华尔街归来的“前中概公司”如何在中国资本市场,给中国投资者上演“中国概念股”精彩大戏?值得期待。

  以下是继民财经汇总结的,自2015年以来宣布启动私有化的中概股信息汇总,供参考。

下篇:IPO上市:再向虎山行

  正当数十家中概公司掀起撤离华尔街之际,仍然有不少中国公司选择赴美上市。

  2016年是2009年以来美国IPO最为缓慢的一年。

  据复兴资本(renaissancecapital)的报告分析,2016年美国IPO融资金额是2003年以来的最低水平,融资交易也是2009年以来最差的。2016年全年,美国IPO融资总金额为188亿美元,和2015年比较下滑37.9%;全年IPO定价交易共105起,和2015年同比下滑38.2%;全年提交IPO申请交易共125起,和2015年同比下滑46.6%

  而正是在2016年,以下中国公司的赴美上市梦想得到了实现;这些公司的成功赴美上市,给中概股群体注入新鲜的血液:

  2月份百济神州成为2016年美国IPO第一单,也是2016年第一家赴美IPO的中国公司,发行价为24美元,当日收报28.32美元,上涨18%IPO融资金额约为1.58亿美元;

3月份和黄医药登陆美国纳斯达克,发行价13.5美元,募资约1.0125亿美元;

4月份银科控股YIN)正式在纳斯达克上市,发行价13.5美元,共募集1.01亿美元资金;

651TalkCOE)在纽约证券交易所挂牌交易,发行价19美元,共融资约7240万美元;

9月份国双科技在纳斯达克全球市场挂牌交易,股票代码为“GSUM”,每股ADS定价为13美元,融资额为8710万美元;

10月中通快递ZTO)在纽交所上市,发行价定19.50美元,融资金额约14亿美元,成为今年迄今最大规模的美国IPO

11GDS万国数据登陆纳斯达克证券市场,交易代码为“GDS”,定价为每份10美元,募资规模约为1.925亿美元。

  美国资本市场以相对高效和相对透明著称,而这一切都是因为严格的全方位监管体系。赴美上市可以说是公司的命运之旅,对公司治理不足、商业模式缺乏竞争力、仅仅以圈钱和纯“资本运作“为目的的公司而言,选择赴美上市类似奔赴“夺命岛”或是踏上一条天涯不归路;而对于具有创新精神、实业精神的企业家而言,选择赴美上市,其所展现出的,则是一股再向虎山行的胆量和远识。助力中国公司和中国经济国际化,这是中概股公司的天然使命。

  2017,据说还有更多的中国企业拟赴美上市,爱拼才会赢,继民财经汇祝福中国概念股,祝福所有勇于创新、引领中国公司走向国际的创业者、企业家和中概公司的所有奋进者。