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你所不知道的滴滴出行纽交所退市的真实状况解读|为何众多企业依旧热衷赴美上市
来源:世界金控 | 作者:媒资部 | 发布时间: 2022-06-16 | 3037 次浏览 | 分享到:
你所不知道的滴滴出行纽交所退市的真实状况解读|为何众多企业依旧热衷赴美上市


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滴滴出行在纽交所退市引起热议



近期美国证监会发布的中概股预摘牌企业名单公布之后,引发热议,其中关于滴滴出行的新闻层出不穷,滴滴官网发布公告称,2022年5月23日举行临时股东大会,就公司从纽约证券交易所自愿退市进行投票,股东大会决定从纽交所自主退市。

在第二天中国证监会回应称滴滴自主退市是特定个案与其他在美上市中概股无关。也与目前正在进行的中美审计监管合作磋商无关,不影响双方合作进程。


▲ 图 | 中国证监会回应


随后,2022年6月2号,依照1934年的美国证券交易法要求,滴滴出行正式向美国的证券交易所申请在OTC-Pink上市,经过披露审核通过,在DiDi后面加一个Y,在OTC-Pink上市,继续做交易。

老虎证券社区发布消息称,从6月13日起,滴滴从原来纽交所主板退市,代码也从此前的滴滴(已退市)(DIDI)更改至粉单市场的DIDI Pinksheet(DIDIY)。相应的期权也将在新代码下交易。



▲ 图 | 老虎证券发布公告


当地时间13日收盘,滴滴在OTC市场的成交量和股价大涨11%,成交2400万多股。



▲ 图 | 滴滴出行OTC上市后13日交易股价


6月13日,美股大跌,三大股指创本轮调整新低,而滴滴出行却是逆势大涨11%,企业的增长非常强势,未来有很大的成长空间。6月14日,在OTCPink股票上涨12%,超过国内涨停板的涨幅。


▲ 图 | 滴滴出行OTC上市后14日交易股价

 

2

滴滴出行在美国上市融资、

自主退市的过程


2021年6月30日,滴滴公司正式在纽约证券交易所上市交易,滴滴出行发行2.88亿股,募资总额达到40.3亿美元,上市首日市值678亿美元。滴滴出行从公开交表到正式上市仅用时20天,创造了中国公司在美上市的新纪录。

2015年2月滴滴打车和快的打车两家公司战略合并,2016年8月滴滴出行与美国公司Uber合并,Uber中国区合并后占新实体20%经济权益。近三年,滴滴出行营收分别为1353亿元、1548亿元、1417亿元,其中95%来自其中国出行业务。

2020年3月31日至2021年3月31日,滴滴全球年活跃用户为4.93亿,全球年活跃司机1500万。中国网约车市场是一个潜力巨大的市场,2020年受疫情影响,网约车市场规模小幅下降至3114亿元。2021年随着疫情得到有效控制,网约车市场回暖,市场规模快速恢复至疫情前水平,达到3581亿元。

中国互联网络中心发布的《第49次中国互联网络发展状况统计报告》也显示,截至2021年12月,我国网约车用户规模达4.53亿,较 2020 年12月增长8733万,占网民整体的 43.9%。我国的网约车市场发展稳定,规模持续扩大。

行业快速发展的同时,竞争也越加激烈。

滴滴出行赴美上市之前,亏损状态在运营,2021年6月30日在纽交所上市交易,成功融资40多亿美元。通过在美上市融资进行资本运作,企业得以融到更多资金以助力企业继续发展。真正对企业的未来发展产生了强大的助力。

2021年,因为牵涉到大数据相关情况,滴滴宣布进行整改,随后于2022年6月2日主动申请从纽交所退市,采取1934年的美国证券交易法,在OTCPink注册上市,转到OTC继续交易运作。



▲ 图 | 滴滴出行相关资料




3

OTC市场的资本运作模式

对于企业的强大发展助力


OTC股票交易系统,主要分为OTC Markets和OTCBB交易系统,其中OTC Markets由OTC市场集团(OTC Markets Group)提供,OTC Markets 本质上已经成为为所有OTC股票提供电子报价的系统。目前,OTC Markets已经取代OTCBB市场,成为美国最大的OTC证券交易市场。美国庞大的OTC市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。





OTC管理由美国证券交易委员会(SEC)负责,是美国多层次证券市场体系的一部分。在美国OTC交易的证券数量庞大,流动性和融资能力均较强。在美国OTC交易的证券既包括美国全国性、地区性发行的股票,也包括美国以外国家发行的股票、权证、基金单位和美国存托凭证(ADRs)等。

资料显示,中国500强公司有超过一半都在美国OTC市场交易,如中国银行 (股票代码:BACHF)、中国建设银行(股票代码:CICHY)、中国农业银行(股票代码:ACGBY)、中国工商银行((股票代码:IDCBF)、交通银行(股票代码:BCMXY)、中国国际航空、新鸿基地产(股票代码:CICHF)等。

按照美国相关法律规定,OTC股票企业满足下列条件可向纳斯达克提出申请升入纽交所、纳斯达克等交易所,同时转板这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径。

近年来,不少有上市融资需求的企业都是通过OTC市场发行股票,经过一年的市场培育,再申请转板。OTC市场是一条时间短、成本小、风险低的上市方式。这也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性。它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券,以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。

而决定企业能否最终与三大股票市场修成正果,归根结底是企业自身的质地。只有那些真正想把产品做好,努力与国际资本市场接轨、具备全球竞争意识的企业,才可能融入国际资本的大舞台。也只有这样的企业才有能力充分利用美国多层次、全方位的资本市场,成为全球化的优质企业。

转板方式是许多企业在美国主板上市的重要途径,过去几年大约每年25%的主板新上市公司是OTC转板而来的。世界500强的很多企业的母公司也在OTC上市进行融资发展。

美国的OTC-Pink,是世界500强控股母公司最佳的资本市场运作平台: 母公司合规后,可分拆或采子公司到纽交所或NASDAQ,进行全球大公募。

OTC Markets 官网显示,近几年从美国OTC市场转入NYSE , NASDAQ等主板市场的企业占美国主板新上公司在16%-30%之间,美国OTC市场成为许多中小企业进入美国主板市场的重要跳板。

自2021年在纽交所上市,滴滴出行共募集40多亿美金,现在从纽交所主动申请退市,随后在OTC粉单市场采用存托凭证ADR的方式正式上市,继续进行全球资本运作。滴滴出行全球公募的投行也都没有退股,继续投资到马来西亚、新加坡等地,通过OTC去控股全球各个领域。

由世界金控集团助力成功赴美上市的太河集团目前成功登陆OTC的pink市场,未来太河集团旗下子公司将以OTC的集团公司来控股,如果有符合纽交所市场的企业,将会拆分至纽交所上市,如果符合纳斯达克市场的企业,便会拆分到纳斯达克市场进行上市。

OTC资本市场,是所有控股母公司的最佳平台。


4

为何中国企业依旧热衷赴美上市?


第一家中国公司华晨汽车1992年赴美上市以来,截至目前共有500余家中国背景的公司先后在美国完成IPO,尤其是2007年之后,中国背景的企业赴美国上市数量快速上涨,全球一体化加上国内互联网经济的快速发展使得有中国“概念”的企业掀起了一股赴美上市的浪潮。

在当前中美经贸日趋紧张,国际形势复杂多变的背景下,2019年至2021年期间仍有100多家中国背景的企业赴美国上市,甚至在今年2月份依然有公司在纳斯达克完成IPO。为何这些企业仍然如此热衷于美国资本市场?

美国的直接融资规模大且效率更高,作为世界金融中心,美国拥有对全球资本的汇集能力,坐拥全球数量最多的金融机构投资者。这使得美国资本市场的资金相对过剩,在满足本土企业融资需求的同时还可吸纳全球优质企业的上市融资需求。

信息的高度透明及优胜劣汰的市场机制使得上市公司股票的价格能得到快速真实的反映,因此美股上市往往意味着公司经营管理的透明度高、公司高管利用信息不对称获取不正当利益的可能性小、公司的股票价值及盈利能力强。这些都有助于提高企业在国内市场甚至在全球市场的影响力,也形成了具有较强竞争力的中国企业赴美上市的重要动力。

在上市机制方面,美国股票交易所较为灵活,且上市审批速度较快,只要严格遵守上市规则,最快半年甚至4个月就可以完成上市,上市审核高效,且成功率高达99%。对于企业来说,可以扩大市场规模,为更多境内企业融资提供便利。

世界金控集团作为专业从事辅导企业赴美上市的机构,是一家正规的美国上市公司,负责美国上市的专业团队对企业在美上市的法律法规及状况了如指掌,真正能够帮助企业合法和合规地完成美国上市,通过独创的IAPO运作模式,依照每一家公司进行量身定做,针对不符合直接上市IPO、SPAC条件的企业,可利用知识产权技术出资,做成公司资产,进行股权实缴,增加每股净值,先在国内快速融资,同时通过收购美国上市公司的经营权、股权获得上市地位,再将原有公司的股权、资产、绩效等转移至上市公司完成上市,并实现向国内外投资者募集资金的行为,让企业更轻松地在各个阶段及地区融到更多资金,助力企业做大做强。

对于部分中国企业,如果无法完全符合中国大陆及香港的资本市场上市条件,最终选择去美国资本市场上市。在上市的关键时期,有助于顺利融到大量资金,进而把资金回流中国市场,真正把企业做大做强!



世界金融控股集团



世界金融控股集团(美国上市股票代码WFHG),是一家专业协助企业在国内外上市融资进入资本市场的全方位资本运作服务机构。含辅导上市、顶层设计、市值管理、投资融资、并购重组等,集团独创IAPO上市模式,根据企业的实际情况,规划最合适的上市路径,提高企业上市成功率。



集团相关的互联家基金,团队自99年从事基金管理至今,拥有基金管理牌照P1070824,主营“管理股权投资基金、政府引导基金、产业投资基金、创业投资基金,资产管理、投资管理,创业投资”等业务。本基金为私募股权基金,在管理实缴基金规模超过200亿元,累计管理实缴规模超过634.896亿元。已成功孵化退出52家企业,并直接投资在国内主板、香港主板、美国纳斯达克等成功IPO上市24家科技型企业,如尚德股份、安科生物、华光股份、吉鑫科技和爱康股份等,通过资本运营增值服务推动相关企业成为国际(或国内)细分行业龙头,其中两家曾被列入哈佛大学和清华大学教学案例。



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