由于美国政府在年初停摆超过1个月，2019年第一季度美股市场的IPO进程受到些许影响，IPO企业数量明显减少，但并没有泼灭赴美上市的热潮，美股市场在第二季度迎来了大爆发。

二季度美股IPO数量、总募资规模创纪录

数据显示，2019年第一季度在美股上市的公司12家，远逊于2018年同期的44家和2017年同期的25家；但2019年第二季度，有62家公司成功登陆美股，高于2018年同期的60家和2017年同期的52家。高于过去10年的第二季度IPO平均数49家。

值得注意的是，由于Uber的上市，给第二季度带来了81亿美元的募资规模，也使得2019年第二季度成为最活跃的IPO季，是自2000年以后总募资规模最高的季度。

中概股热度不减  纳斯达克交易所成香饽饽

据不完全统计，在2019年上半年6月份美股上市的企业中，共有16家中企先后登陆美国资本市场，其中包括老虎证券、富途证券、瑞幸咖啡等。与此同时，万达体育、搜房子公司等中企提交了美国上市招股书。

从具体上市企业来看

1月是分别是苏轩堂、明大嘉、美美证券;

2月没有中企上市(受美国政府停摆影响);

3月分别是富途控股、老虎证券和普益财富;

4月分别宏桥高科、如涵控股、华富教育三家企业赴美上市;

5月分别是新氧、亚洲时代、云集、嘉银金科、瑞幸咖啡;

6月分别是跟谁学和中指控股。

在行业分布方面，美国上市的中企企业分布于零售服务、金融服务业、电子商务、医药服务、教育培训等各个行业。与2018年上半年赴美上市企业以教育培训和零售服务类企业为主不同的是，2019年上半年赴美上市的企业在行业分布上，集中于金融服务行业，共有美美证券、富途控股、老虎证券等在内的6家金融服务行业企业成功赴美上市。

从上市地点来看，2019年上半年赴美国上市的中国企业中有15家企业选择在纳斯达克上市，在纽交所上市的企业则1家，即专注于教育领域的互联网教育科技公司跟谁学。

从市值方面来看，截至7月4日，市值低于1亿美元的企业有三家，分别是明大嘉、如涵控股、华富教育，市值最高的是瑞幸咖啡，为45亿美元，其次是跟谁学、云集、新氧、富途控股，分别是24亿美元、23亿美元、15亿美元、12亿美元，剩余几家市值都在10亿美元以下。

下半年值得关注的IPO

根据第二季度的数据表现，美股市场第三季度的IPO依然会很强势，一方面是之前强劲的回报和仍有较多成长型公司寻求上市：“IPO市场目前的势头表明，2019年有望进行160至200次IPO募集超过500亿美元。”；另一方面是有不少市场关注的企业已提交美国上市招股书。

以下是下半年值得关注的IPO，其中万达体育及斗鱼直播两家中企备受瞩目：

娱乐公司Endeavour Group Holdings

万达体育集团

丹麦生物技术公司Genmanb

中国游戏直播斗鱼

SaaS的提供商Medallia

总结

中国企业大多选择赴美上市，除了美股的流动性整体不差，上市审批时间不长，上市标准相比国内宽松、盈利要求等原因，最主要的是跟国内股市规模有关，比如中石油、中石化这类规模特别大的企业，需要融资的数量非常多，在国内上市，我国的资本市场满足不了，容不下这样的大企业，只能到海外上市。

在这些赴美上市的中企中，VIE架构仍是最主要的方式。在2019年上半年赴美上市的16家中企中，有14家企业通过VIE架构实现上市，2家企业则通过红筹方式进行上市，分别是美美证券(MTC)和宏桥高科(PBTS)。

另外值得关注的是，2019年上半年上市的中国企业中，中指控股没有承销商承销，而是通过直接上市的(DirectPublic Offering ，DPO)方式，登陆纳斯达克市场。

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